En un movimiento que sorprendió al mundo, Donald Trump anunció una reducción temporal de los altos aranceles que acababa de imponer a decenas de países. Incluso mientras aumentaba la presión sobre China, el anuncio hizo que los mercados bursátiles globales se dispararan.
Solo un día antes, habían entrado en vigor nuevos aranceles. Los mercados financieros respondieron con una fuerte volatilidad, no vista desde los primeros días de la pandemia de COVID-19. El caos eliminó billones en valor bursátil. También hizo que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se dispararan. Ese cambio pareció llamar la atención de Trump.
“Creo que la gente se estaba poniendo un poco nerviosa”, dijo Trump a los periodistas. Usó un término del golf para describir el frenesí del mercado. 
Mensajes contradictorios de la Casa Blanca
Desde su regreso a la Casa Blanca en enero, Trump ha amenazado frecuentemente con duras sanciones comerciales. Pero a menudo, retrocede en el último momento. Este vaivén ha confundido a los líderes mundiales. También ha frustrado a los ejecutivos empresariales, a quienes les resulta difícil predecir las tendencias del mercado.
Los eventos del miércoles mostraron cuán impredecibles pueden ser las políticas de Trump. También plantearon dudas sobre cómo su equipo diseña y aplica esas políticas.
Scott Bessent, el Secretario del Tesoro de EE.UU., afirmó que el retroceso siempre fue parte de un plan más grande. El objetivo, dijo, era llevar a los países a la mesa de negociaciones. Sin embargo, Trump insinuó que las fuertes reacciones del mercado desde sus anuncios del 2 de abril influyeron en el cambio.
Aunque había insistido en que sus políticas no cambiarían, Trump les dijo a los reporteros: “Tienes que ser flexible”.
Postura más dura hacia China se mantiene
Mientras Trump redujo los aranceles a algunos países, aumentó la presión sobre China. Anunció que el arancel a las importaciones chinas subiría al 125%, desde el 104%. Esto añadió más tensión al enfrentamiento en curso entre las dos mayores economías. Durante más de una semana, los dos países han intercambiado aumentos de aranceles.
Aún así, el cambio de Trump no fue una reversión completa. Un arancel general del 10% sobre casi todas las importaciones estadounidenses permanecerá vigente. El anuncio también deja intactos los aranceles existentes sobre el acero, el aluminio y los automóviles.
Canadá y México no están incluidos en la congelación de 90 días. Sus productos siguen sujetos a un recargo del 25%. Esto está relacionado con el fentanilo y el Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá, o USMCA. Los aranceles permanecerán a menos que los productos cumplan con reglas de origen específicas.
Reacciones globales e inquietudes económicas
Daniel Russel, Vicepresidente de Seguridad Internacional del Asia Society Policy Institute, afirmó que China probablemente no cambiará su postura. “China ve las concesiones como debilidad”, explicó. “Ceder solo podría generar más presión”.
Otros países podrían acoger con beneplácito la pausa de 90 días, si se mantiene. Pero los vaivenes continuos de la política siguen inquietando a empresas y gobiernos.
Los índices bursátiles estadounidenses subieron tras el anuncio de Trump. El S&P 500 aumentó un 9,5%. Los rendimientos de los bonos bajaron desde máximos anteriores. El dólar estadounidense recuperó terreno frente a las monedas refugio. Los mercados asiáticos también reaccionaron positivamente. El Nikkei 225 de Japón subió casi un 9% en la apertura del jueves.
Sin embargo, los daños causados por los aranceles anteriores persisten. La venta masiva había eliminado billones de los mercados globales. También había sacudido los sistemas de bonos del Tesoro y divisas de EE.UU. Canadá y Japón declararon que estaban preparados para intervenir y estabilizar los mercados si fuera necesario, un papel que normalmente desempeña EE.UU.
Preocupaciones persistentes y pronósticos económicos
Los expertos advirtieron que el impulso del mercado podría no durar. Las encuestas muestran una inversión empresarial y un gasto de los hogares más lentos. Una encuesta de Reuters/Ipsos reveló que tres de cada cuatro estadounidenses esperan que los precios suban.
Goldman Sachs redujo su estimación de riesgo de recesión del 65% al 45% después del anuncio. Sin embargo, señaló que los aranceles restantes aún podrían aumentar la tasa arancelaria promedio en un 15%.
El secretario del Tesoro Bessent descartó las preocupaciones sobre la disrupción del mercado. Dijo que la medida recompensaba a los países que no tomaron represalias. Según él, Trump siempre había planeado usar aranceles para ganar poder de negociación. “Incluso se podría decir que provocó a China para que quedara en una mala posición”, añadió Bessent.
Próximos pasos en el juego del comercio global
Bessent está liderando conversaciones con más de 75 países. Estas discusiones podrían incluir ayuda exterior, cooperación militar y asuntos económicos. Trump ya ha hablado con los líderes de Japón y Corea del Sur. El miércoles, una delegación de Vietnam se reunió con funcionarios estadounidenses.
No hay un plazo establecido para cuánto tiempo pueden durar estas conversaciones. Trump dijo que aún es posible llegar a una resolución con China. Pero por ahora, se está enfocando en las negociaciones con otras naciones.
“China quiere un acuerdo”, dijo Trump. “Simplemente no saben muy bien cómo hacerlo”.
Curiosamente, solo unos días antes, la Casa Blanca negó cualquier plan para pausar los aranceles. Calificaron los informes al respecto como “noticias falsas“.
El lunes, Trump había publicado en su plataforma Truth Social para calmar a los inversionistas. Escribió: “¡MANTÉN LA CALMA! Todo va a salir bien. ¡Estados Unidos será más grande y mejor que nunca!”
Luego agregó: “¡¡¡ESTE ES UN GRAN MOMENTO PARA COMPRAR!!!”
